中信证券12月8日研报表示，受行业红利消退、消费环境等因素影响，2021年下半年以来化妆品行业增速放缓，但护肤品显现强韧性、优质龙头逆势提份额保持较高增速，未来加大研发投入、提升产品力、夯实大单品、搭建多品牌/多品类/多价格带矩阵、推进集团化是优质龙头的共同努力方向。从疫后海外市场看：提升购买力是美妆消费持续复苏的关键，各公司增强自身综合实力（产品矩阵/营销/渠道等）是对冲外围不利因素的法宝。